レバレッジ型バランスファンド part12
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>>746
債券バブル崩壊を懸念する人が多いが、年金や地方銀行、生命保険会社は大量の債券を抱えている
1. 少なくともレババラ民だけが損をすることはない、頭のいい人も同じようなポートフォリオ
2. バブルが弾ける即ち金利上昇はインフレを伴う 株不動産や金はインフレに負けない
3. VIXショックのような一時的な債券ショックが懸念されるが、これは現在の金利とは関係なく仕手筋がタイミングを見て起こすものと思われる
債券市場は株式市場よりも大きいから狙って起こすのはかなり難しい
結論はレババラは金利の如何に依らず早期償還のリスクが常にあり、かつ株より高いリターンが期待できる >>748
だから揚げ足ではないがと
どう見ても意味わかってないで書いてるように見えたからさ >>752
ID違うぞ
まさか672を擁護するのがいるとは、どう見てもおかしいぞ >>752
その言語障害なんちゃらをコピペして
出て来いよとか煽っていたアホいたな 強引に裁定振り切って債権先物だけ潰してきたりしないかな？
フラクラみたいに一瞬でも-25%下げて強制償還ロスカットさせればこっちのもんだろ？ >>753
それ、たぶん学歴があるだけで、頭はすごく悪い人達が債券持ってると思う。 普通の債券ファンドは、金利が上がって債券が暴落したままでも、そのままほっとくと長期的には損しない。
レババラの債券は暴落すると、倍率調整で自動的に債券を安値で売ることになる。
そういう時は激しく上下するから減価もすごく、グロ5はあっという間に償還。
USAかグロ3までが長期保有できる。 >>760
生保とかは債券持ってないと不況時にショートするから結構持ってるぞ
債券は価格が下落しようがホールドしてればクーポンは入ってくるからな >>765
債券が暴落したらその分債券を買い増すことになるのでは？
そうしないと倍率というか比率が合わなくなる >>774
債権下落の4倍株が上がれば債権買い足すことになるけど
それに満たなければ債権減らすことになるね
そして利上げ時には基本株も下がるというね
株と債権のダメージが合わさって相当減らすことになる >>775
ちょっと何言ってるかわからない
株他と債券の時価比率が0.9:2.7なり1:0:2.0なり1.5:4.0なりになるように調整するんだから、株が何倍とか関係ない
株が上がらなくても債券が下がれば、その分債券は買い増される
グロ3のように新規資金が入って来なければ、上がった資産を売って債券を買うことになる
新規資金が入ってくるなら、その分を丸々債券購入にあてるだけ ふと思ったんだけど、利上げって短期金利を上げることであって、その瞬間は長期金利で債権下げる効果より短期金利で先物上げる効果が勝らない？ >>776
単純に考えるために、債券400%と株100%をキープするシンプルレババラがあって、100万円入れてたとしよう
ある日債券が-1%急落して株が+2%上がったとしよう
そしたら資産は100万-4万+2万で98万になるね
そこでリバランスすると、債けん 途中送信しちゃったけど、確かに債券買い増すことになるな
勘違いしてたスマン ちなみに債券が1%下がって、株が4%上がったなら、債券4倍レバなら
株 1→1.04
債券(4倍) 4→3.96
となるので、やることは、
1. 株を0.04売って債券を買う、これで株:債券=1:4に
2.株を0.05売る(解約金に充てる)、これで株:債券=0.99:3.96=1:4に
3.債券を0.2買う(新規資金を充てる)、これで株:債券=1.04:4.16=1:4に
のいずれか
債券が暴落しても、株がそれ以上に暴落しない限りは債券が売られることはない いややっは買い増さねえやクソ
元々400万分債券持ってたのが396万になって、それを392万にリバランスするんだから >>780
違うよ
レバレッジ比率一定の条件があるから基準価額が決まる→株式比率と債券比率が決まるの順番 長い事利上げのない時期だからこそ産まれてしまった徒花やな
長期には向かんということか >>780見て気になって、リバランス前よりリバランス後の方が債券の保有量が増える条件を考えてみたけど
債券価格の下落を-xとして株の上昇をyとして
(1 + (-x*4 + y))*4 > (1 - x)*4
(1 + (-x*4 + y)) > 1 - x
-x*4 + y > - x
y > x*3
ってことで、債券下落の3倍株が上がってくれたら債券買い増せるんだね
レバ5が言ってた「これ以上債券増やしたらパフォーマンス下がる」って言ってたのってこの辺り関係してそう エクセルでシミュレーションしたけど、
仮にグロ5の債券全体の価格が1%下落した場合、
400％だった債券価値は元の396％になる、
他が変わらなかったとすると基準価格は10000から9600になる（4%の損だから）、
その9600に対しての400%の債券は元の384％
債券が396に下落すると、その安値で12売って384になる。 株 2,000円
債券 8,000円
で基準価額10,000円スタート
株と債券の比率は1:4
債券のみが要因で4%値下がりしたのなら、
株 2,000円
債券 7,600円
で基準価額9,600円
株と債券の比率は1:3.8
ってことじゃないの？
そうすると1:4の比率に戻すのに(元本増減がなければ)、
株 -80円で1,920円に
債券 +80円で7,680円に
でリバランス
間違ってる？ >>788
それはただの1:4でリバランスするレバレッジのかかってないバランスファンドだね
レバレッジかかってると株の+と債券の-が同じ数値になる必要性はないよ
あくまで損益が決まる→基準価額が決まる→ポジション比率からポジション量が求まる、だね >>785
そんな難しく考えなくても債券だけにレバレッジかかってるならポジション量及びレバレッジ比率を調整できるのが債券だけなんで前日の基準価額が下がれば債券売、上がれば買いだね >>789 >>790
株と債券の比率は1:4、レバレッジ3倍だとして
基準価額10,000円の場合は30,000円相当に膨らまして
株6,000円、債券24,000円とする。
債券のみレバレッジかけてるなら4,000円を24,000円の6倍。
債券のみが要因で基準価額が4%値下がりしたのなら、
基準価額9,600円、3倍レバレッジで28,800円相当
株5,760円、債券23,040円となる。
債券のみが要因で下落したとするなら
株6,000円、債券22,800円で28,800円相当になっている。
それを23,040円にするために240円の買い
株は6,000円を5,760円にするために240円の売り
基準価額が下がっても債券買いになる場合がある。 >>789
債券売ってその金で株買う(んだよね？)と、ますます株の比率が高くなる
それってリバランスとは逆方向じゃない？
>>791
レバ無視すれば80円の増減で>788と同じ
これなら理解できる
証拠金とか絡んでくるのかと思ったけど、頭悪いからよくわからないや やっぱ違う？
株 2,000円
債券 7,600円
となったときに株現物を売れば、その分の証拠金で債券先物(レバかかってる)を買えるから、基準価額は上がることになる？
株も先物使ってたらまた違う結果になるのか
うーん、やっぱりわからない… なるほどややこしい
既に保有している資産でのリバランスはしてないんじゃない、と思えてきた
実際そんな感じだし
新規資金が解約を上回れば買いで調整
解約が新規資金を上回れば売りで調整
いずれにせよ、債券比率が下がったときにさらに債券を売るというオペは考えにくいんだけどなー 実務としてリバランスはめったにやれないだろ
経費が跳ね上がる
資金入った時に調整するだけだわ むずかしいことはわからんし
グローバル
なんぼ？(´・ω・`) 仮にグロ5の債券全体の価格が10%下落した場合、
400％だった債券価値は元の360％になる、
他が変わらなかったとすると基準価格は10000から6000になる（40%の損だから）、
その6000に対しての400%の債券は元の240％
債券が360に下落すると、その安値で120売って240になる。 昨年公務員やめたけど、億様マガブロの金富子の株まねしてるだけで、
この13ヶ月間で7000万円は資産ふえたし。今年絶対に億り人になれるな。
http://syoukenshinpou.blog13.fc2.com/ >>802
元本内でのリバランスはしないんじゃね？で納得したつもりだけど、もしそれやったら売られた120のお金は今度どこに行くの？ 何かよくわからないんだけど、リバランスって安く売って高く買うの？ (´･ω･｀) >>802
あのさ、それやったら損するって直感的にわからない？
なんで不足分を買い増すってかんがえにはいかないのよ
中身資産なんだからモノによっては配当だって出るでしょうが
運用チームにケチつけたいのか商品にケチつけたいのか知らんけど、何を論じたいのよ >>802
色々と間違ってる
基準価額10000円のうち債券部分は7273円で、これが40％の下落で4364円になる(−2909)
つまり債券が10％の下落なら基準価額は10000円から7091円になる(−2909)
その7091円に対して5157円が本来の債券部分に当てるべきだが、直近の下落で債券部分4364円と比率が過小のため3172円ぶん(793*4)の債券先物を買う 混乱してるみたいだから、額で考えよう。
基準価格10000なら、株リート金が合わせて15000で、債券部分は40000だよね？
世界債券が10%下がったら？債券部分は36000になるよね？
で、その時は基準価格はいくら？-4000で、6000だよね？
その基準価格に合わせて倍率調整すると、債券は6000*400%＝24000
これらのどこの部分が間違ってる？ しかも、その時は、株リート金も合わせて6000＊150%になるから、9000になる。
債券が36000に暴落したら、ポジションは36000から24000へ。
何も動いてない株リート金も、ポジションは15000から9000へ、縮小だよ。
両方合わせて33000、基準価格6000の5.5倍。 809を見ると、一見正しいように見える。
実際どうなの？ そんなにちょこまかリバランスしないだろ
コスト負けするだろ 基準価格10000なら、株リート金が合わせて15000で、債券部分は40000だよね？
世界債券が10%下がったら？債券部分は36000になるよね？
で、その時は基準価格はいくら？-4000で、6000だよね？
その基準価格に合わせて倍率調整すると、債券は6000*400%＝24000
しかも、その時は、株リート金も合わせて6000＊150%になるから、9000になる。
両方合わせて33000、基準価格6000の5.5倍。 >>816は正しい
この程度わからないでレバレバ言ってると思うと頭痛くなってくる グロ3で考える
元本のうち、現物80%、残りの20%で日本株先物(レバ4倍)と債券先物(レバ20倍)を買う
現物 80
日本株先物 拘束証拠金5で20分
債券先物 拘束証拠金10で200分
現金 5
これでトータル100で現物＋日本株先物100、債券200、現金5というポートができる
債券価格のみ1%下がったとすると、基準価額は2%下がる
債券先物が198になって拘束証拠金は9.9に
含み損を現金で賄うと現金が3+拘束証拠金減分0.1=3.1
結果
現物 80
日本株先物 拘束証拠金5で20分
債券先物 拘束証拠金9.9で198分
現金 3.1
トータル98
これに対して現物＋株先物=100
債券先物200
に合わせようとすると現物＋日本株先物を2売却
債券先物を2売却
することになる
現物 -1.6で78.4に、現金+1.6
日本株先物 -0.4で19.6に、現金+0.1
債券先物 -2で196に、現金+0.1
結果、
現物 78.4
日本株先物 拘束証拠金4.9で19.6分
債券先物 拘束証拠金9.8で196分
現金3.1+1.6+0.1+0.1=4.9
トータル98
こういうことかな？
実際はこんなことはせずにトータル98に対して
現物＋日本株先物 100
債券先物 198
のまま、と
債券が10%も下げるなんてことがあると、現物売って、先物ポジションも解消しないと賄えなくなるので、>809は正しいかもしれない
ただ、この場合、安くなった債券をさらに売るというより、全部売りだな
これが正しいなら資金流入が止まったグロ3が厳しいってのはなんとなくわかる グロ3は大きくなり過ぎてリバランス出来ないんだよな あ、日本株先物のレバが4倍、債券先物のレバが20倍ってのはイメージ >>820-821
グローバル
3倍はオワコンってこと？(´・ω・`) 米国分散投資戦略ファンド（5倍コース）「USブレイン5」
基準価額（前日比）11,345円 （+37）
純資産総額 197.19億円
https://www.daiwasbi.co.jp/fund/summary/1962/ 債券が証拠金＋現金で賄い切れないくらい下がったら、現物を売らないとダメ
その結果、債券の比率が上がるから、比率を合わせるなら債券も売らないとダメ、ってことかな
知らんけど どのみち債券が安くなったときに債券だけをさらに売るって話にはならない気がする >>827
債券が安くなったら、その分基準価格も安くなるから、それを元に5.5倍に再計算して、債券だけでなく株リート金も売らざるを得ない。 基準価格10000なら、株リート金が合わせて15000で、債券部分は40000だよね？
世界債券が10%下がったら？債券部分は36000になるよね？
で、その時は基準価格はいくら？-4000で、6000だよね？
その基準価格に合わせて倍率調整すると、債券は6000*400%＝24000
しかも、その時は、株リート金も合わせて6000＊150%になるから、9000になる。
両方合わせて33000、基準価格6000の5.5倍。 ウル株 10,430円 +1.02%
ウル債(年2回) 10,742円 +0.18%
ウル債(隔月) 10,605円 +0.18%
http://www.astmaxam.com/criterion/index
http://www.astmaxam.com/fund/
グロ3 11,695円 +0.83%
純資産 3879.75億円 +24.28(+0.63%)
https://www.nikkoam.com/products/detail/944432
グロ3(隔月) 10,895円 +0.83%
純資産 2093.19億円 +17.68(+0.85%)
https://www.nikkoam.com/products/detail/944440
グロ5 9,968円 +1.40%
純資産 64.75億円 +1.49(+2.36%)
https://www.nikkoam.com/products/detail/644943 倍率調整って怖いんだよ。
SPXLとか日経レバレッジETFのあの減価のことだから。
うまく株債券で逆相関ならリバランスになって問題ないけど、逆相関にならなかったら、
何かが上がれば高値で全資産買い、何かが下がれば安値で全資産売る。 そりゃレバは下落くらったらやばいよ
550％なら18％の下落で破綻する >>835
おまえみたいな荒らしは相手しないから消えろ 基本上がるもんだから破綻さえしなけりゃレバは高い方が良いよ USA360が強いのは円安やからやで(`・ω・´)ｼｬｷｰﾝ >>841
10294はいつまでも心穏やかに見守ってくださっているのです 設定来最高価額で買った人ってどのくらいいるんだろう。
ある意味奇跡の人。 >>805
オルカン、s&p500、TOPIXは安値売りの高値買いの順張り
バランスファンドは安値買いの高値売りで逆張り
>>821
リバランスは年1で十分説があるからなんとも言えない
>>837
両方買ってリバランス ＼ g｡.,,gxyxgx.l(.l)llk,,
＼ __;;llki;i;llti;i;llll[)y),,^lﾟ]l.
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