ラガルド総裁は、現在の最大の懸念に債務のモラトリアム(返済の一定期間猶予)や政府保証、一時帰休 プログラムといった支援策の性急な縮小を挙げた。シュナーベル理事は、欧州の各国政府は債務水準の上昇 を懸念し始めるべきではないと論じた。 ラガルド氏は国際通貨基金(IMF)年次総会に合わせて行われたオンラインのディスカッションで、「われわれ が明らかに望むこと、そして政策当局者が理解し、決意することは、当面の間は支援策を継続しなければな らないということだ。それは着実な景気回復が見られてもだ」と述べた。 さらに「新型コロナのパンデミック(世界的大流行)が徐々に収束し、本格的な景気回復へスムーズに 移行しても」支援策を続ける必要があると強調した。 ECBは1兆3500億ユーロ(約168兆円)規模のパンデミック緊急購入プログラム(PEPP)を通じて巨額の 国債を買い入れている。シュナーベル理事は、政策当局はPEPPを継続すると述べており、エコノミストの間 では年内にPEPPの拡大が決定されると広く見込まれている。 シュナーベル氏はこの日、金融政策は「コロナ禍において信頼できる安定した支援源であり続ける」と述べた。 原題:ECB Pushes Governments to Keep Up Fiscal Support for Economies(抜粋 0120金持ち名無しさん、貧乏名無しさん (ワッチョイ 4a2c-q22Q)2020/10/13(火) 16:07:18.87ID:1AIjB76M0>>119 ECB理事会最新メンバーはバブル研究の権威−タカでもハトでもない 竹生悠子、Piotr Skolimowski 2019年11月12日 10:28 JST https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2019-11-12/Q0SRTY6KLVR501 プリンストン大学のマーカス・ブルナーマイヤー教授と共著のある論文では、400年にわたる資産バブル の歴史を研究。バブルは通常、拡張的な金融政策の後に起こっていると結論付けた。また、危機の 深さにはバブルの資金源が大きく影響すると分析した。ECBによる景気刺激策に対する拒否反応 はないものの、インフレ回復のために大量の流動性を供給するECBの戦略のリスクに対して厳しい 目も持つことがうかがわれる。 原題:400 Years of Bubbles Can Help Guide ECB as German Expert Joins(抜粋)
Isabel Schnabel@Isabel_Schnabel Executive Board of the European Central Bank, University of Bonn (on leave) https://twitter.com/Isabel_Schnabel
himaginary’s diary 2016-08-29 ブルナーメイヤー=サニコフの貨幣理論 プリンストン大のマーカス・ブルナーメイヤー(Markus K. Brunnermeier)とユリ・サニコフ(Yuliy Sannikov)の コンビ*1が「The I Theory of Money」なるNBER論文を上げている(ungated版)。 以下はその要旨。 https://twitter.com/5chan_nel (5ch newer account) 0121金持ち名無しさん、貧乏名無しさん (ワッチョイ 4a2c-q22Q)2020/10/13(火) 16:08:07.29ID:1AIjB76M0>>120 Bubbles and Central Banks: Historical Perspectives1 Markus K. Brunnermeier Princeton University, NBER, CEPR, CESifo Isabel Schnabel Johannes Gutenberg University Mainz, MPI Bonn, CEPR, CESifo January 21, 2015 https://spia.princeton.edu/system/files/research/documents/Brunnermeier_Bubbles_and_Central_Banks.pdf Abstract: This paper reviews some of the most prominent asset price bubbles from the past 400 years and documents how central banks (or other institutions) reacted to those bubbles. The historical evidence suggests that the emergence of bubbles is often preceded or accompanied by an expansionary monetary policy, lending booms, capital inflows, and financial innovation or deregulation. We find that the severity of the economic crisis following the bursting of a bubble is less linked to the type of asset than to the financing of the bubble?crises are most severe when accompanied by a lending boom and high leverage of market players, and when financial institutions themselves are participating in the buying frenzy. Past experience also suggests that a purely passive “cleaning up the mess” stance toward the buildup of bubbles is, in many cases, costly. Monetary policy and macroprudential measures that lean against inflating bubbles can and sometimes have helped deflate bubbles and mitigate the associated economic crises. However, the correct implementation of such proactive policy approaches remains fraught with difficulties. 0122金持ち名無しさん、貧乏名無しさん (ワッチョイ 4a2c-q22Q)2020/10/13(火) 16:08:24.05ID:1AIjB76M0>>121 "Lost decade" 1985‐2003 (crisis: Jan. 1990) Japan During the 1980s, Japan’s economy was spurred by euphoria and an economic boom, liberalization, and financial innovation. When deregulation of financial markets deprived Japanese banks of large customers and increased the competitive pressure, they rapidly expanded lending, seeking new customers. These factors in combination with low interest rates led to the emergence of a massive asset price bubble in stock and property markets. Especially financial institutions, but also households, were engaged in these investments. Realizing the unsustainability of these developments, the Bank of Japan decided to increase interest rates at the end of 1989. Even when equity prices had already declined, the Bank further raised the policy rate in the summer of 1990 and held it stable for about one year. However, the sharp reversal in monetary policy pricked the bubble and precipitated a stock market crash. The persistent decline in asset prices resulted in a large proportion of nonperforming loans, causing serious difficulties for financial institutions. The bursting of the asset price bubble is therefore associated with what is referred to as Japan’s “lost decade,” a protracted period of economic stagnation. 0123金持ち名無しさん、貧乏名無しさん (ワッチョイ 4a2c-q22Q)2020/10/13(火) 16:10:06.97ID:1AIjB76M0 Deciphering the Liquidity and Credit Crunch 2007?2008 Markus K. Brunnermeier https://pubs.aeaweb.org/doi/pdfplus/10.1257/jep.23.1.77 Journal of Economic Perspectives?Volume 23, Number 1?Winter 2009?Pages 77?100
IMF、今年の世界成長率予想を上方修正−コロナ前水準回復には時間 Eric Martin 2020年10月13日 21:36 JST https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2020-10-13/QI4QUPT0AFB401 今年の世界成長率見通しはマイナス4.4%、6月はマイナス5.2と予想 政府の強力な景気対策で影響和らぐ、中国は主要国で唯一プラス成長 原題:IMF Sees Shallower Recession, Tough Path Back to Full Recovery(抜粋)
ウォール街も頭悩ます米大統領選、本命バイデン氏の勝利は吉か凶か Justina Lee 2020年10月13日 14:25 JST https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2020-10-13/QI3F2RDWX2PZ01 バークレイズやサクソ銀、民主党勝利で増税なら株価に悪材料と予想 バイデン氏が増税より景気刺激を優先なら株価にプラス−ウェルズF All the Ways Wall Street’s Telling Clients to Trade the Election(抜粋 0158金持ち名無しさん、貧乏名無しさん (ワッチョイ 0310-kFbH)2020/10/13(火) 22:55:41.21ID:pTtwtHTn0>>153 >>154 何が悪いのかさっぱり分からないから聞いているわけだが、 国民が死によりも、政府の借金が増える方が問題有ると考えているのだな、 で、借金というなら返済期限と取立てを行う債権者がいるから問題が起こるわけだが 日本円建ての借金を日本政府が行って、返済期限はいつで取立てを行う債権者は誰だよ。 アルゼンチンのデフォルトとか喩えにならない例を持ち出さずに答えてね 0159金持ち名無しさん、貧乏名無しさん (ワッチョイ 0310-kFbH)2020/10/13(火) 23:00:14.39ID:pTtwtHTn0 まあIMFから借金したり、外国通貨建ての国債を発行した場合は本当の国の借金となる。 返済期限も、取り立てに来る債権者も居る。 0160金持ち名無しさん、貧乏名無しさん (ワッチョイ 0b02-NY7j)2020/10/13(火) 23:04:01.57ID:hPO3i7Pn0 このスレは国債が破綻しなけりゃ問題ないって人がいて、頭がおかしいのよ。
サマーズ元米財務長官とハーバード大学の経済学者デービッド・カトラー氏は、新型コロナウイルスが米国に与え る経済的打撃について、失われた命や健康の直接的影響を考慮すれば16兆ドル(約1700兆円)に達するとの 見方を示した。金融危機後のグレートリセッション(大不況)時の4倍のコストとなる。 医学誌ジャーナル・オブ・ジ・アメリカン・メディカル・アソシエーション(JAMA)電子版に12日掲載された論文 で両氏は、16兆ドルの約半分は経済活動の停止とウイルス流行の継続による国内総生産(GDP)の減少に 関連しており、残り半分が早世などの健康被害に起因するものだと説明した。 Summers Says Covid-19 Will End Up Costing U.S. $16 Trillion(抜粋)