多分、こういう比較をしてるんだろうな。

で、分配なし(分配金再投資)の場合、トータルリターンは、
(1)9.73%
(2)20.70%

となる。

つまり、前提がおかしいってことだね。
全然異なる投資対象で、高分配が有利になるように見せているだけ。

笑える。