政府が借金してないというのはあくまでも統合政府で見た場合の話な。
この場合ベースマネー＋国債が統合政府の負債になって国債発行はその負債の内訳が変わるだけってこと。
統合政府で見ないなら政府はベースマネーを借りてることになる。