(1) 前倒債とは
年度間の国債発行の平準化等のため、翌年度に発行する予定の借換債の一部を前倒して発行す
ることが認められています。これを前倒債といいます。60 年償還ルールに従い国債が借り換えら
れていく中で、将来のある年にだけ借換債の発行額が大きくなるとしましょう。この場合、その
年だけ一時的に借換債を多く発行する必要が出ますから、その年の国債の発行額が増加し、需給
関係のバランスが崩れる可能性があります。前倒債の一つの機能は、借換債の発行額が大きい年
度がある場合、前年度に前倒して借換債を発行することにより、定期的な入札により発行がなさ
れる「カレンダーベース市中発行額」の推移がデコボコせず、なだらかになることに寄与するこ
とです。