すまん。互換モードとか色々やったけど駄目で、結論として一番簡単な解決方法を書くと…。

まず下記のページから「xinputemu-vista.zip」をダウンロード＆解凍。
http://www.tocaedit.com/dl/
ゲーム本体が入ってる「Space Channel 5 Part2」フォルダに全て上書き。
そのままではボタン設定がバラバラだから「xbox360cemu.ini」を適宜、書き換え。

これで一応、カメラ視点だけは正常になるが、まだ問題がある。
ゲーム本編では正常な操作が出来るが、ウララダンスだけはなぜか十字の上下が逆になってしまう。（バグ？）
そこでランチャー画面で、上下のキー設定を上下逆にする。
すると上下逆の設定にしたのに、ゲーム本編でもウララダンスでも正常な入力になる。
しかしこの方法の唯一の欠点は、メニュー選択画面だけは上下逆の操作になってしまうこと。
これだけは何をやっても解決できなかったけど、ゲームと関係ない部分だからよりあえず良しとした。＾＾；
XPでは、こんな無駄なことをやらなくても済んだんだけどね…。